旗艦數字資產比特幣（BTC）經歷了艱難的一年，從歷史最高點下跌了 72%，僅今年一年就下跌了 50% 以上。
有幾次，該資產的價值跌破了 20,000 美元大關。在熊市期間，BTC 歷史上首次跌破前一個週期的歷史最高價 19,750 美元。
這些情況導致了市場上最普遍的問題之一“比特幣能走多低？”
對於初學者來說，沒有確定的方法來確定這一點，因為加密市場的波動性可能非常不可預測——只需看看以太坊（ETH）的價格在備受期待的合併後表現如何，就可以了解市場的不可預測性.
但是，某些指標（如 MVRV Z 分數）可用於確定資產的價格表現。
MVRV Z 分數基於三個指標——市場價值 (MV)、已實現價值 (RV) 和 Z 分數。已實現分數是每個比特幣自跨錢包轉移以來的價格，而 Z 分數是市場價值與已實現價值之間的偏差測試。
該分數目前處於綠色區域，這表明市場觸底，並且自 Terra LUNA 崩盤以來一直存在。
截至9月21日，Z-score為-0.14，清楚地表明市場價值小於實現價值。當時的 MVRV 為 0.87。
與2020年、2019年、2014年和2011年的熊市相比，該市場在20天到300天之間處於該區間，這表明BTC的價格可以在該區間內再維持六個月。
同時，MV顯示我們可能已經觸底的事實並不意味著BTC不能繼續下跌。然而，跌破 17,500 美元（下一個阻力位）將表明這不是一個常規的熊市。
前 BitMEX 首席執行官 Arthur Hayes 在他的一篇文章中指出了這一點。據他介紹，比特幣多頭頭寸的交易者應警惕 17,500 美元。
海耶斯繼續說，比特幣的大部分價格取決於美元流動性，美元流動性自 2021 年 11 月以來一直在收緊。隨著美聯儲計劃進一步消除流動性，鷹派立場可能會測試比特幣在該水平上的彈性。
